金融市场

　　(三)金融市场要素

　　1.金融市场的主体

　　金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。从动机看，金融市场的主体可以分 视频精讲 为投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。

　　更具体地,我们可以把金融市场的主体分为政府部门、工商企业、家庭部门、金融机构以及中央银行五个部门。

　　(1)政府部门

　　在各国的金融市场上,政府部门(含中央政府与地方政府)往往是资金的主要需求者之一,它们主要通过发行中央政府债券或地方政府债券来筹集资金，用于基础设施建设、弥补财政预算赤字等。

　　(2)工商企业

　　在不少国家，国有或私营的工商企业是仅次于政府部门的资金需求者，它们既通过市场筹集短期资金从事经营。以提高企业财务杠杆比例和增加盈利，又通过发行股票或中期债券等方式筹措资金，用于扩大再生产和经营规模。

　　(3)家庭部门

　　家庭部门一般是金融市场上的主要资金供给者。家庭部门通过在金融市场上合理购买各种有价证券来进行组合投资，既满足日常的流动性需求，又能获得资金的增值。家庭部门的投资可以是直接购买债券或股票，也可以是通过机构投资者的代理投资间接参与市场，最终都是向金融市场提供资金。

　　(4)金融机构

　　具体地,可以将参与金融市场的金融机构分为存款性金融机构、非存款性金融机构和中介机构。存款性金融机构一般包括商业银行、储蓄机构、信用合作社。非存款性金融机构包括投资基金、养老基金、保险公司。中介机构包括投资银行及其他中介机构。如投资顾问、咨询公司、证券评级机构等。

　　(5)中央银行

　　中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，它既是金融市场的行为主体,又是金融市场上的调控者和监管者。从中央银行参与金融市场的角度来看，首先，作为银行的银行，它充当最后贷款人的角色，从而成为金融市场资金的提供者。其次，中央银行为了执行货币政策，调节货币供应量，通常采取在金融市场上买卖证券的做法，进行公开市场操作。中央银行的公开市场操作不以盈利为目的，但会影响到金融市场上资金的供求及其他经济主体的行为。

　　2金融市场的客体

　　(1)金融工具

　　金融市场主体进入金融市场进行金融交易的目的，是为了货币资金融通，资金的融通是建立在信关系的基础之上的，它往往必须借助某种金融工具方能实现。具体地说，信用关系的建立和终止都通过金融工具的交易来完成的。实际上，金融工具已逐渐成为它所代表的信用关系的化身。因此

　　金融市场的客体就是金融工具。

　　(2)金融工具的特性

　　金融工具在融通资金的过程中发挥着两方面的重要作用:促进资金从其盈余方向短缺方流动、使收益和风险在资金供求双方重新分布。为此，金融工具具有收益性、流动性和风险性的特性。

　　1收益性指的是金融工具能够带来价值的增值。金融工具的收益有两种形式:一种直接地表现为利息或者是股息、红利等;另一种则是金融工具买卖的差价。

　　2流动性指是金融工具可以在金融市场上进行交易转让。金融工具的流动性解决了投资者退出市场的问题。

　　3风险性指的是投资在金融工具上的本金和利息能否安全地收回。

　　任何金融工具都是以上三种特性的组合。是三种特性的矛盾的平衡体。一般来说，流动性与收益性呈反向相关，流动性越高的金融工具，其收益性就越低.反之则相反。流动性、风险性和收益性的同组合反映着金融工具的多样性，从而使之能够适应不同资金供求者的不同偏好。